依朦看期货2017.11.7:PTA
、沥青晚市评论

PTA晚市评论消息面：国际原油价格坚挺，对PTA形成成本支撑 ，使其期现货偏多震荡。成交量不断增加
，且有部分聚酯工厂接盘，显示市场有一定的交易活跃度和需求 。然而 ，市场供应偏多的预期仍然存在，这限制了短期内PTA市场大幅上涨或下跌的空间
，预计将维持在高位震荡
。

整体评论17日PTA期现货市场震荡整理，短期内预计延续该态势；沥青基本面因供应有限和终端工程拉动价格上涨 ，盘面窄幅震荡
，长期看北方需求下降或使价格走跌。PTA晚市评论消息面供应端：工厂开机率有所提升，不过供应量还未充分释放 。翔鹭尚未产出合格品 ，对市场供应的实质影响仍待观察。

期货晚市评论（201114）：PTA与沥青分析PTA市场分析消息面与现货动态 现货价格表现强劲
，重心持续上移，主要受供应端收缩支撑
。近期多套PTA装置推迟重启 ，去库存格局延续
，市场拉涨动力充足。

依朦看期货2017.10.16:PTA 、沥青晚市评论

1、PTA晚市评论消息面供应端：PTA市场现货供应持续偏紧，江阴汉邦1#60万吨PTA装置停车 ，重启时间待定；2#220万吨装置因故降负荷在6成附近
，这进一步影响了市场供应 。不过桐昆石化200万吨2期新产能将于2017年10月底投产，后期供应有增加预期
。

2
、PTA晚市评论消息面：国内PTA开机率处于79%附近 ，聚酯产销情况一般，整体开工率约在8 - 9成。这表明PTA市场供应和需求两端处于相对稳定的状态
，市场基本面尚可，为短期内TA市场偏暖震荡提供了基础条件 。

3、PTA晚市评论消息面加工费：PTA加工费下滑至823元附近 ，相较于上周呈现弱势下行态势
，这反映出PTA生产环节的利润空间受到一定程度的压缩
。开机率：国内PTA开机率下降到726%附近，不过市场紧俏的供应格局依旧存在 ，说明供应端虽有所收缩
，但整体仍处于相对紧张状态。

4 、整体评论10月11日PTA市场供应偏紧但成交不强，价格僵持后偏弱；沥青市场受中石化推涨影响 ，部分地区价格上涨
，南北需求呈现差异 。PTA晚市评论供应情况开机率与检修：国内PTA开机率调整在726%附近，市场检修频繁 ，三房巷
、仪征化纤相继检修
，使得供应持续偏紧
。

5、期货晚市评论（20116）：PTA与沥青分析PTA市场分析盘面表现 白日PTA价格震荡偏强，盘中冲高至5524元/吨后尾盘回落 ，收盘价5456元/吨，跌幅0.04%。日线收长上影线
，显示上方压力显著；减仓3472手，资金离场意愿增强 。价格波动区间：开盘5446元/吨 ，最低5436元/吨
，最高5524元/吨
。

6 、在整体大宗商品市场不景气的背景下，PTA表现出一定的抗跌性。操作建议：1801合约暂维持5140 - 5230区间内操作 ，仓位两成 。这是基于当前市场的不确定性和价格震荡格局给出的操作策略
，在区间内操作可以控制风险，同时两成仓位也能避免过度投资带来的损失。

依朦看期货2017.8.31:PTA、沥青晚市评论

1 、PTA晚市评论装置动态与负荷情况：本月逸盛
、汉邦、恒力 、BP
、台化等装置均有开停车操作 ，目前国内PTA负荷维持在74%附近
，未来虹港石化装置有计划停车，装置的频繁变动会影响市场供应预期
。

2、PTA晚市评论装置动态与开机负荷：本周珠海BP125万吨PTA装置意外停车 ，停车时间预计3 - 4天；汉邦60万吨小装置重启。目前国内PTA开机负荷维持在7成
，装置的意外停车与重启对整体供应产生一定影响，但开机负荷相对稳定 ，供应端整体变化不大 。

3 、PTA 晚市评论消息面分析下游情况：下游聚酯产销表现一般，库存略有上涨
，这表明下游需求对PTA 的支撑力度有限，聚酯企业的采购积极性可能受到一定影响 ，进而影响对PTA 的需求量
。装置动态：恒力石化 2#220 万吨装置 10 日停车
，计划停车 12 - 15 天。

4、整体评论2017年12月1日晚市，PTA和沥青期货表现各有特点 。PTA因现货货源紧俏
、供需矛盾难缓解等因素 ，期货价格大幅上冲；沥青则因部分地区价格补涨
，期货合约稳步走强
。以下是具体分析：PTA晚市评论消息面现货市场：货源流动紧俏，基差表现强势。

原油期货怎么跨市套利

1、原油期货交易跨市场套利是利用不同市场间原油期货价格差异来获利的操作 。首先要选择合适的市场 ，比如纽约商品交易所和伦敦洲际交易所等
，它们是全球重要的原油期货交易市场
。密切关注不同市场原油期货合约的价格走势，当发现同一原油品种在不同市场价格出现明显差异时 ，就有了套利机会。

2 、进行原油期货的套利交易
，主要有以下几种方式：跨期套利：操作方式：在同一个期货品种中，买入近期月份的期货合约 ，同时卖出远期月份的期货合约，或者相反操作 。获利原理：利用近期合约与远期合约之间的价差变动进行套利
。

3
、跨市套利需考虑汇率波动、关税调整及政治风险。品种套利需跟踪产业链动态（如炼厂开工率 、替代品供应） 。实货交割能力：部分策略（如跨期套利中的实货交割）需交易商具备物流
、仓储及现货销售渠道
，以降低交割成本。

4、跨期套利不同交割月份的期货合约因市场预期 、库存变化等因素存在价差
。投资者根据对市场趋势的判断，在近月与远月合约间进行套利。例如 ，若预期供应紧张导致远月价格涨幅更大
，可买入远月合约
、卖出近月合约；反之则反向操作 。跨期套利有助于平滑价格波动，反映市场对未来供需的预期
。

5、政策风险各国政府的能源政策 、税收政策
、贸易政策等变化可能直接影响原油市场供需关系。例如 ，美国对伊朗制裁的放松或收紧会改变全球原油供应预期；中国调整原油进口配额或消费税政策
，可能影响国内原油价格与国际市场的联动性，进而打乱跨市套利策略 。

6、什么是跨市套利 跨市套利 ，简单来说就是同时在两个市场建立相反的头寸
，并且在未来某一个时间点同时平仓，获取利润的交易策略
。比如 ，在上海国际能源交易中心买入原油期货合约
，同时在国际市场上卖出相同仓位的纽约原油或者布伦特原油期货。